导语：上周A股市集举座退换，受国外流动性预期收紧与国内风险偏好减轻共振压制，弹性较大的科技板块回调明显，创业板50指数单周下降4.23%。但在华安基金看来，科技板块退换后估值已大幅回落至性价比区间，创业板50指数PE近十年分位数仅约23%；与此同期，OpenAI以超10万GPU完成史上最大范围预磨练并发布GPT-6，进一步强化了算力与集群扩容实在定性。提出持续关隆重仓AI算力、半导体开采、新动力电板等中枢科技龙头的创业板50指数，回调中围绕功绩确定、估值合理的算力硬件与AI独揽门径布局。
国外流动性收紧类似风险偏好减轻，科技板块承压回调
上周A股市集举座呈现退换趋势。末端2026年9月4日，沪深300下降1.33%，中证500下降3.07%，中证1000下降2.56%，创业板50下降4.23%，科创50下降5.10%；来回面上，A股市集日均成交额在1.90万亿元掌握，资金活跃度有所下降。
华安基金指出，市集退换的中枢压制来自国外流动性预期收紧与国内风险偏好减轻的共振。好意思联储表态偏鹰，公共资金流向防卫肠财富，弹性较大的科技板块发达受限，资金更多流向大农业、大金融等保守性板块。不外，科技板块退换后举座估值大幅回落至性价比区间，创业板50指数PE近十年分位数已回落至23%掌握。（数据开始：Wind，末端2026-9-4）
GPT-6发布强化算力扩容确定性
产业层面，上周电子板块虽因AI硬件前期涨幅已矣与量能减轻而举座震憾，但要紧产业事件密集。9月3日至4日，OpenAI在得州Stargate以超10万GPU完成史上最大范围预磨练，并发布旗舰模子GPT-6 Astra，在Computer Use、长程Agent、科研编码等方面全面达到SOTA，API订价为上代的2.5倍。
华安基金以为，十万卡磨练类似更长推理链路，共同强化了算力与集群扩容实在定性，有望带动英伟达产业链以及存储与AIDC配套需求，酿成端侧与数据中心需求的共振。存储干线方面，DRAM/NAND价钱环比仍上行但涨幅明显放缓，加价动能趋缓而景气延续。总体看，短期属涨幅较大后的回调休整，而大模子才智跃迁进一步说明了算力、光互联、存储与AIDC的中恒久确定性。
通讯、新动力电板等多线并进，恒久成长逻辑未变
从权重行业看，创业板50指数聚焦信息期间、新动力、金融科技、医药四大新质分娩力赛说念，科技成长属性纯正。横向对比，其光模块含量、新动力电板含量以及金融科技含量均优于创业板指及主流宽基指数。
通讯板块方面，尽管上周有所回调，但超节点聚集侧2026年下半年至2027年的浸透与放量逻辑未变，估值或已参预性价比区间。华安基金提出关爱三条干线：一是国外算力需求有安全边缘的光无源赛说念，CPO由"要挟"翻转为放大光互联总量，光联络从scale-out向scale-up、scale-in演进；二是端侧AI正从1到10参预范围化落地阶段，端侧机器东说念主等爆品印证需求；三是高ROE、低估值、高分成且毛利率回升的行业景气退守门径。策略与产业面上，阿里巴巴入股"千帆星座"运营主体、在轨卫星达238颗并洽商2026年底开动买卖化运营，工信部强调6G为"十五五"重中之重，类似CIOE中国光博会9月9日至11日开幕，卫星互联网、光互联与6G等中恒久干线逻辑不改。
新动力电板方面，光伏累计装机初次特出煤电、成为国内第一大电源，但电板片价钱仍环比下降，产业链盈利压力未消；锂电门径9月排产环比增长，碳酸锂和六氟磷酸锂价钱上升，固态电板国标立项、国际步伐提案通过助推产业化提速，新动力车8月批发销量同比增长16%。华安基金示意，短期波动更多来自资金已矣，回调中宜围绕功绩确定性高、估值合理的算力与光互联处所择优树立。
高ROE类似估值回落，树立性价比突显
华安基金指出，创业板50ETF华安积贮创业板上风领域白马，聚焦高技术成长属性的龙头企业，近六年ROE水平保握15%至20%高位，对比其他主流宽基指数上风隆起，2025年及2026年上半年归母净利润增速分袂高达22%与48%。现时创业板50指数估值31.90倍，处于近十年23.41%分位，估值性价比隆起。
树立器用：创业板50ETF华安
对于但愿借说念公募基金布局中枢科技龙头的投资者，可关爱创业板50ETF华安（159949）。该基金追踪创业板50指数，中式创业板市集知名度较高、流动性和市值居前的50家企业，现时主要涵盖通讯、电子、新动力电板、互联网金融、生物医药等五大上风科技赛说念龙头。该基金流动性饱和，昔时一年日均成交额20.46亿元，排行深交所ETF前线，最新范围239.30亿元，是市集上追踪创业板关系指数较大的基金之一。（数据开始：Wind，末端2026-9-4）
对于ETF产物申购/赎回费率，投资者在办理现款申购或赎回时，销售机构可按照不特出0.5%的步伐收取一定的用度/佣金，其中包含来回所、登记结算机构等收取的关系用度。
风险指示：以上仅为标的指数现时成份股分散的客不雅先容，不组成任何投资提出，不算作投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制决策进行退换，指数成份股的组成和权重可能会动态变化，请关爱部分指数成份股权重较大、集结度较高的风险。
本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其连结基金主要通过投资野心ETF精细追踪标的指数的发达。本基金预期收益与风险高于货币市集基金、债券型基金与夹杂型基金，具有与标的指数一样的风险收益特征。：基金处分公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往功绩并不预示其将来发达万博manbext体育官网娱乐网，基金处分东说念主处分的其他基金的功绩并不组成基金功绩发达的保证。基金产物收益存在波动风险，投资需严慎，细则请细致阅读本基金的基金条约、招募讲明书等基金法律文献。